典型非法證券活動案例分析

在資本市場的復(fù)雜環(huán)境中，非法證券活動如同隱藏在暗處的礁石，嚴(yán)重威脅著投資者的財富安全。以下通過幾個典型案例，深入分析非法證券活動的常見形式、特點及危害，幫助投資者提高風(fēng)險防范意識，樹立正確的投資理念。

一、薦股軟件非法從事證券投資咨詢業(yè)務(wù)

案例簡介

深圳某公司自主研發(fā)所謂大數(shù)據(jù)選股策略，通過公司網(wǎng)站、APP、微信公眾號等渠道，包裝成 “漲停 XXX”“XXX 大師”“早盤 XXX” 等服務(wù)產(chǎn)品，向投資者按月或按年收取訂閱服務(wù)費。投資者付費后，即可通過這些渠道接收相應(yīng)的薦股提示。然而，該公司未取得證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，其銷售的服務(wù)產(chǎn)品屬于具有證券投資咨詢服務(wù)功能的 “薦股軟件”，其行為構(gòu)成非法從事證券投資咨詢業(yè)務(wù)。案發(fā)后，該公司被證券監(jiān)管部門采取行政處罰措施，公司及相關(guān)責(zé)任人員共計罰沒逾千萬元。

手法分析

• 虛假宣傳與夸大其詞      ：不法分子利用投資者對大數(shù)據(jù)、智能選股等概念的信任，聲稱通過先進的技術(shù)手段和專業(yè)的選股策略，能夠為投資者提供精準(zhǔn)的股票投資建議，吸引投資者購買其薦股軟件。

• 無資質(zhì)經(jīng)營      ：未經(jīng)證監(jiān)會核準(zhǔn)，擅自開展證券投資咨詢業(yè)務(wù)，利用薦股軟件向投資者提供具體證券投資品種的選擇建議或買賣時機建議，以獲取經(jīng)濟利益。

風(fēng)險警示

向投資者銷售或提供 “薦股軟件”，并直接或間接獲取經(jīng)濟利益，屬于從事證券投資咨詢業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)證監(jiān)會核準(zhǔn)。廣大投資者在購買薦股軟件時，請務(wù)必核實對方是否具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，合法機構(gòu)可在中國證監(jiān)會、中國證券業(yè)協(xié)會網(wǎng)站中查詢。

二、假冒證券從業(yè)人員進行詐騙

案例簡介

李某自稱為 xx 證券（合法證券公司）工作人員，通過相關(guān)協(xié)會公示的從業(yè)人員信息偽造從業(yè)證書，招攬投資者稱可以收費使用該證券公司的快速交易通道來搶漲停板。投資者繳納大額使用費用之后，實際仍使用 xx 證券一般客戶端交易，而且該證券公司也沒有收費使用快速交易通道的業(yè)務(wù)。李某虛構(gòu)相關(guān)業(yè)務(wù)并偽造證書騙取投資者資金相關(guān)行為涉嫌詐騙犯罪。相關(guān)證券公司和投資者已向公安機關(guān)報案。

手法分析

• 假冒身份      ：不法分子直接假冒知名證券公司、基金公司、證券研究所名義，或采用與這些證券經(jīng)營機構(gòu)近似的名稱，蒙騙不明真相的投資者。

• 偽造證書      ：利用投資者對專業(yè)證券從業(yè)人員的信任，偽造從業(yè)證書，偽裝成正規(guī)機構(gòu)的專業(yè)人士，以獲取投資者的信任。

風(fēng)險警示

投資者對于來電、來訪聲稱提供專業(yè)證券服務(wù)的人員，一定要提高警惕，通過向監(jiān)管部門咨詢、到相關(guān)機構(gòu)營業(yè)場所問詢等途徑，核實相關(guān)公司的工商執(zhí)照及證券業(yè)務(wù)資質(zhì)情況，核實相關(guān)人員的身份和資質(zhì)，防止上當(dāng)受騙。

三、利用分倉軟件從事證券場外配資

案例簡介

深圳多家配資公司通過向上海某軟件技術(shù)有限公司購買配資系統(tǒng)分倉軟件，設(shè)立多個配資網(wǎng)站、APP 招攬客戶，聯(lián)系 “金主” 提供配資資金和證券賬戶，并且利用該分倉軟件開立若干交易子賬戶分配給客戶使用，向客戶收取配資服務(wù)費和利息，公司行為涉嫌非法從事證券業(yè)務(wù)。案發(fā)后，公安機關(guān)多地同時開展收網(wǎng)行動，搗毀犯罪窩點 10 處，控制涉案人員 50 余人，刑拘犯罪嫌疑人 17 人，涉及配資客戶 4500 余人，涉案交易金額 70 余億元，凍結(jié)資金 3 億元。

手法分析

• 高杠桿誘餌      ：以提供高杠桿配資為誘餌，吸引投資者參與場外配資。高杠桿意味著投資者可以用較少的資金進行更大規(guī)模的交易，潛在收益放大，但同時也伴隨著巨大的風(fēng)險。

• 技術(shù)手段隱蔽      ：利用分倉軟件等技術(shù)手段，將配資資金和證券賬戶進行分倉處理，形成多個子賬戶分配給客戶使用，試圖規(guī)避監(jiān)管部門的監(jiān)測和監(jiān)管。

風(fēng)險警示

除證券公司外，任何單位和個人不得從事證券融資融券業(yè)務(wù)。有融資融券業(yè)務(wù)需求的投資者，可通過證券公司開展相關(guān)業(yè)務(wù)，合法證券公司名單可在證監(jiān)會、中國證券業(yè)協(xié)會網(wǎng)站查詢。請不要與無資格機構(gòu)和個人開展所謂場外配資合作，避免利益損失。

四、以理財教育為幌子非法從事證券投資咨詢業(yè)務(wù)

案例簡介

深圳某公司打著 “教育咨詢” 的幌子，實際上以 “薦股” 為由，向客戶收取高價費用。該公司對外宣傳廣告與普通的 “培養(yǎng)理財思維” 課程無異，但當(dāng)客戶進入相關(guān)社交平臺群組后，公司會在群里發(fā)布 “資深老師薦股” 的介紹、過往學(xué)員投資獲利的案例，進而以每套近兩萬元的價格銷售內(nèi)含所謂 “名師薦股” 視頻的 U 盤和所謂 “投資秘籍”，向客戶提供股票買賣建議，獲取高額利潤。該公司行為涉嫌非法從事證券投資咨詢業(yè)務(wù)。案發(fā)后，公安機關(guān)對涉案公司及相關(guān)人員成功實施抓捕，抓獲犯罪嫌疑人 3 人，涉案金額 1000 余萬元，涉及投資者近 300 人。

手法分析

• 偽裝合法業(yè)務(wù)      ：以教育咨詢等看似合法的業(yè)務(wù)為掩護，實則從事非法證券投資咨詢活動。這種偽裝降低了投資者的警惕性，使投資者更容易上當(dāng)受騙。

• 虛假宣傳與誤導(dǎo)      ：通過發(fā)布 “資深老師薦股” 的介紹、虛構(gòu)的過往學(xué)員投資獲利案例等虛假信息，誤導(dǎo)投資者，讓投資者誤以為購買其課程和服務(wù)能夠獲得高額回報。

風(fēng)險警示

從事證券投資咨詢服務(wù)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)證監(jiān)會核準(zhǔn)，未經(jīng)核準(zhǔn)，不得為證券的交易及相關(guān)活動提供服務(wù)。合法機構(gòu)名單可在證監(jiān)會、中國證券業(yè)協(xié)會網(wǎng)站查詢，請不要與無資格機構(gòu)和個人合作，遠離非法薦股，避免利益損失。

五、新三板股票非法銷售

案例簡介

被告鄒某成立某湘新媒體科技有限公司，在缺乏證券期貨經(jīng)營資質(zhì)情況下，以免費直播分析大盤趨勢、幫助分析有關(guān)股票走勢等方式吸引目標(biāo)投資者，借機推薦其銷售的新三板股票，并以新三板股票轉(zhuǎn)板上市、市值翻倍等噱頭引誘投資者增加投資意向。最終被法院審判生效，認(rèn)定為非法經(jīng)營證券的行為。

手法分析

• 虛假宣傳與誘導(dǎo)      ：利用新三板股票轉(zhuǎn)板上市、市值翻倍等吸引人的噱頭，誘導(dǎo)投資者購買新三板股票，夸大投資收益，隱瞞潛在風(fēng)險。

• 無資質(zhì)銷售      ：在未經(jīng)有關(guān)部門核準(zhǔn)、無從業(yè)資質(zhì)的情況下，擅自銷售新三板股票，嚴(yán)重擾亂市場秩序。

風(fēng)險警示

根據(jù)證券法相關(guān)規(guī)定，未經(jīng)國家有關(guān)主管部門批準(zhǔn)，任何單位和個人不得非法經(jīng)營證券業(yè)務(wù)。投資者在購買新三板股票或其他證券產(chǎn)品時，一定要核實銷售機構(gòu)和人員的資質(zhì)，通過合法途徑進行投資，避免遭受損失。

六、私募 FOF 股票配資案

案例簡介

相關(guān)案犯通過招攬配資客戶并收取保證金，安排客戶購買私募基金并取得控制權(quán)，同時將配資資金另行設(shè)立私募下投至客戶控制的私募，形成 “私募 FOF” 結(jié)構(gòu)完成配資。該案中，配資杠桿比例為 1 至 15 倍不等，涉及配資資金 7.4 億余元，息差收入 1100 余萬元。上海市第一中級人民法院已對上述案件進行一審宣判。

手法分析

• 復(fù)雜的結(jié)構(gòu)設(shè)計      ：以 “私募 FOF” 名義提供場外配資，通過復(fù)雜的基金結(jié)構(gòu)設(shè)計，掩蓋其非法從事證券融資業(yè)務(wù)的本質(zhì)，增加了投資者識別的難度。

• 高杠桿配資      ：提供高達 15 倍的配資杠桿，放大投資者的風(fēng)險，一旦市場出現(xiàn)不利波動，投資者可能面臨巨大的損失。

風(fēng)險警示

該案例對促進私募行業(yè)扶優(yōu)限劣、打擊新型非法證券期貨活動、消除監(jiān)管空白和盲區(qū)具有積極影響。投資者在參與私募基金投資時，要謹(jǐn)慎辨別，遠離以 “私募 FOF” 為名的非法場外配資活動，避免因追求高杠桿帶來的巨大風(fēng)險。